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AMB kaufen
19.02.2003
WGZ-Bank
Dierk Schaffer, Analyst der WGZ-Bank, bewertet die AMB-Aktie (WKN 840002) mit "kaufen".
Die AMB habe heute im Rahmen der vorläufigen Jahreszahlen für 2002 einen Konzernverlust von 235 Mio. Euro veröffentlicht. Dies liege unter den Erwartungen von 184 Mio. Euro, was man aber nicht als gravierend erachte. Die Abweichung erkläre sich aus der Höhe der Wertberichtigungen auf die Kapitalanlagen von insgesamt 2,5 Mrd. Euro. Die Erträge aus Kapitalanlagen seien in diesem Zusammenhang dramatisch auf Nettobasis von 3,3 Mrd. Euro auf ein Minus von 928 Mio. Euro gefallen. Die AMB beziffere die stillen Reserven des Konzerns in den jederzeit veräußerbaren Kapitalanlagen mit 925 Mio. Euro, was man besonders im Branchenvergleich als positiv werte.
Im operativen Versicherungsgeschäft habe der Versicherer ein Prämienwachstum von 4,2% verzeichnet und liege damit leicht über Marktniveau (4,0%). Die Lebensversicherungslastigkeit sei der AMB hierbei zu Gute gekommen und habe Portfoliobereinigungen in der Schaden- und Unfallversicherung kompensieren können. Für 2003 erwarte man eine Fortsetzung des Prämienwachstums leicht über dem Gesamtmarkt. Unter der Prämisse des Gesamtmarktszenarios sollte eine Rückkehr beim Konzernergebnis auf alte Niveaus erfolgen.
Die Empfehlung der Analysten der WGZ-Bank für AMB lautet unverändert "kaufen".
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